證券時報網
余勝良
2025-07-01 23:16
在近期A股市場持續穩定震蕩攀升的背景下，頭部機構積極加倉配置A股，百億私募倉位指數已突破80%關口。
私募排排網數據顯示，截至5月30日，百億私募倉位指數已達80.28%，較4月末的76.18%提升了4.1個百分點。值得注意的是，自去年年底以來，百億私募的倉位呈現持續攀升態勢。與2024年末70.27%的倉位水平相比，目前已累計加倉10.01個百分點，這一數據充分反映了百億私募對后市行情的樂觀預期。
具體來看，截至5月30日，當前60.96%的百億私募倉位處于滿倉水平，26.07%的百億私募倉位處于中等水平，另外10.83%的百億私募倉位處于較低水平，僅有2.14%的百億私募處于空倉狀態。
從倉位變動趨勢來看，當前倉位分布較2025年4月末相比，空倉、低倉和中等倉位百億私募占比明顯下降，尤其是中等倉位百億私募，從4月末40.03%的占比降至當前的26.07%。滿倉百億私募從4月末45.25%的占比提升至當前的60.96%。
融智投資FOF基金經理李春瑜分析指出，百億私募今年以來持續加倉主要基于三方面考量：首先，政策面持續釋放積極信號，市場預期明顯改善，有效提振了投資者的信心；其次，當前A股市場整體估值處于歷史合理偏低區間，底部特征顯著，且經歷多次探底回升，為布局具備長期投資價值的優質標的提供了良好窗口期；此外，市場結構性機會突出，特別是以AI、半導體、消費電子、人工智能為代表的科技領域優質企業，正迎來難得的配置機遇。
對于后市的投資策略，星石投資認為，過去幾年，投資者普遍將中美關稅變化作為重要的交易變量，頻繁調整投資組合以捕捉短期機會。但隨著談判機制趨于穩定，以及企業通過分散供應鏈、轉移產能等方式進行適應性調整，關稅波動對市場的沖擊逐漸減弱。這一趨勢表明，外部因素對資本市場的影響正在邊際弱化，未來投資邏輯將更多回歸國內基本面。
星石投資表示，當前市場的狀態正處于“等待政策發力”與“觀察數據驗證”的中間階段。未來幾個月，如果政策端能夠繼續釋放積極信號，如加大消費支持力度、優化房地產融資環境、推進新一輪國企改革等，那么經濟數據有望由點到面漸次改善，屆時市場風格也將隨之發生轉變。去年市場觸底至今，雖然各種題材輪番炒作，不乏漲幅巨大的個股，但是主流公司，或者說順周期的頭部公司，股價和估值都在合理甚至偏低的位置，未來隨著宏觀基本面持續改善，股價雙擊的空間也是巨大的。下一個階段進一步參與題材的風險有所加大，選擇長期空間更大的頭部公司可能更具性價比。
