國際金融報
李若菡
2025-07-23 23:12
今年以來，銀行理財公司借力投資熱點加大產品“含金量”。
7月23日，《國際金融報》記者根據同花順iFinD數據統計發現，7月份至少已有8只掛鉤黃金的理財產品新晉登場。其中，招銀理財的新發數量便占據“半壁江山”。相關產品推文顯示，今年上半年，該公司多只“黃金+”理財產品平均止盈收益率超4.0%。
受訪專家指出，上半年由于國際金價上行并保持高位震蕩，理財公司對于黃金理財產品的布局力度有所加強，產品運作情況整體穩定，收益表現較無風險利率而言具有明顯優勢。建議投資者根據自身風險偏好，明確黃金資產的配置邏輯，選擇合適的投資工具。
理財子加強黃金理財布局
今年以來，國際金價延續上行并高位震蕩的格局。
Wind數據顯示，7月23日，倫敦金現盤中最高觸及3438.920美元/盎司，再度創下近日高價。與此同時，《國際金融報》記者注意到，部分銀行理財子公司也瞄準黃金走勢，加大力度布局“黃金+”產品。
以“黃金”為關鍵詞進行檢索，據同花順iFinD數據不完全統計，記者注意到，僅7月份以來至少已有招銀理財、渤銀理財、浙銀理財和中郵理財4家機構新成立了8只掛鉤黃金期權等相關指標的理財產品。
其中，7月22日，招銀理財便大手筆成立了4只以SGE 黃金9999（AU9999.SGE）為掛鉤標的的固收類產品。在近期宣發黃金理財產品的微信推送中，招銀理財直言“新生代黃金+，有望帶你穿越周期”。推送中同時稱，2025年上半年，該司“黃金+”理財產品已止盈3只目標盈，平均止盈收益率超4.0%；R2中低風險結構性理財，平均敲出收益率4.28%，超99%客戶實現正回報。
“整體看來，上半年，隨著國際金價上行并保持高位震蕩趨勢，理財公司對于黃金理財產品的布局力度有所加強，產品運作情況整體穩定，收益表現較無風險利率而言具有明顯優勢。”普益標準研究員何瀚文對記者分析指出。
華源證券研報指出，近期金價在關稅政策以及降息預期的反復變化下窄幅震蕩。長期來看，“降息交易”+“特朗普 2.0”雙主線將在2025年持續催化，保護主義+大國博弈背景下，央行增儲將對金價形成強有力底部支撐，金價上行動能充足。
理性上車“黃金+”產品
普益標準數據顯示，上半年，理財公司共發行黃金理財產品44款，六月末存續黃金理財產品42款，今年以來平均年化收益率為3.07%。截至7月22日，已披露凈值黃金理財產品今年以來平均年化收益3.01%，較今年6月下降6BP，較去年同期下降55BP。
為何掛鉤黃金的銀行理財產品呈現如此表現？
在何瀚文看來，在低利率環境下，外部地緣政治風險疊加國內市場波動加劇，市場避險情緒提升導致黃金配置需求高漲，進一步推升國際黃金價格。在此背景下，銀行理財借力投資熱點加大理財產品“含金量”，通過多種方式掛鉤黃金資產，滿足投資者對避險資產的配置需求，黃金理財產品運作整體穩定，收益在正常區間內維持波動，助力投資者資金保值增值。
金價高位震蕩，對于投資者而言，當前還是上車“黃金+”產品的好時機嗎？
排排網財富研究部副總監劉有華認為，當前黃金價格處于歷史較高水平，短期市場波動可能加劇。然而，從中長期來看，美元走弱趨勢、美國貿易政策的不確定性，以及全球央行持續穩定的購金需求等因素，將為金價提供有力支撐。
“建議投資者根據自身風險偏好，將黃金配置比例控制在家庭資產的5%至10%區間，明確黃金資產的配置邏輯，根據個人風險偏好選擇合適的投資工具。”劉有華建議到，“具體而言，低風險偏好投資者可考慮銀行積存金等穩健型產品；中等風險承受能力者可布局黃金ETF；高風險偏好投資者則可適當參與黃金期權等衍生品投資。”
何瀚文也提示投資者，在作出投資決策之前，一是需要充分了解黃金理財產品特性、收益方式、風險等級等信息，并結合自身風險承受能力謹慎購買；二是應秉持理性投資理念，在國際金價高位震蕩趨勢下應以資產長期保值增值為目的進行投資，避免因金價短期波動而盲目買賣；三是需要對市場動態保持關注，包括但不限于地緣政治、宏觀經濟、貨幣政策等方面信息，以便于及時調整投資策略。
