證券時報
2025-11-30 19:04
證券時報記者 陳雨康
今年的政府工作報告提出，深入推進戰略性新興產業融合集群發展。縱觀科創板587家公司，一個個規模可觀、技術硬核的產業集群已然成形。例如，科創板生物醫藥領域上市公司總數113家，重點介入癌癥、艾滋病、乙肝等治療領域，已成為美國、中國香港之外全球主要上市地；集成電路領域公司總數達119家，占A股同類上市公司的“半壁江山”，涵蓋上游芯片設計、中游晶圓代工及下游封裝測試，形成上下游鏈條完整、產業功能齊備的發展格局；新能源領域，科創板已有17家光伏企業和20家動力電池產業鏈公司，綠色經濟發展勢頭良好……
自立自強無疑是這些產業集群最大的亮點之一。近期，科創板創新藥企步入收獲期，隨著研發成果加速落地，中國生物醫藥板塊正走向世界前列。盡管外部環境擾動頻頻，集成電路全產業鏈加速推進自主可控，隨著下游AI、物聯網等需求恢復，科創板集成電路企業延續高增長態勢。
生物醫藥板塊創新成果密集涌現
5月29日，國家藥品監督管理局發布了11款新藥上市批件，科創板創新藥企表現亮眼，占據5席。研發管線加速兌現，創新成果密集獲批，科創板正成為驅動國內醫藥創新發展的關鍵力量。
此次科創板企業獲批的5款一類新藥，多款為相關領域“國內首款”或“國產首款”。例如，百濟神州的百赫安?（注射用澤尼達妥單抗）是國內首款獲批上市的HER2雙抗藥物，同時也是首款獲批用于膽道癌的HER2靶向藥物。
據統計，今年以來科創板創新藥企業已有8款新藥在國內獲批上市。2018年至今，科創板創新藥企業共計已推出33款具備“全球新”屬性的國家1類新藥，約占同期國產1類新藥獲批總數的14%，其中多個產品獲國家“重大新藥創制”科技重大專項支持。
在醫療器械領域，近年來，創新支持政策密集落地，高端影像設備國產化率不斷提升，多家科創板公司構建起完整自研體系和強抗風險能力的韌性供應鏈。
聯影醫療相關負責人對證券時報記者表示，2022年上市以來，公司將募投資金精準投向一批具有重大戰略意義的核心技術與關鍵零部件攻堅項目。這些成果，不僅實現了國產替代，更是在高精尖領域從“0到1”的原始創新（如5.0T全身磁共振），在關鍵性能上“從落后到領跑”的核心突破（如8MHu球管、100kW高壓發生器），并在核心層與基礎層構建起了完整自主生態的戰略布局（如PET芯片、晶體、基礎材料）。
“我們自主研發的uMR Jupiter 5.0T全身超導磁共振成像系統，是目前全球唯一同時具備NMPA、FDA以及CE許可的全身人體臨床超高場磁共振。該產品于2022年8月底獲得國內NMPA創新醫療器械注冊以來，在超高場磁共振產品市占率上占絕對領先，積累了北京協和、復旦中山等知名合作伙伴。”上述負責人說。
集成電路行業維持高增長態勢
歸母凈利潤44.79億元，同比增長73%——這是科創板110余家集成電路公司一季度盈利情況。總體上看，在國產替代和需求復蘇的雙驅動下，全行業收入、利潤大幅增長，尤其是芯片設計、半導體設備、晶圓制造等領域表現亮眼。
在芯片產品環節，消費類芯片延續良好復蘇態勢，營收、凈利潤同比均實現正增長，泰凌微等11家公司實現利潤翻倍增長。例如，恒玄科技受益于智能可穿戴市場持續增長以及國補對消費需求的拉動，一季度實現營收9.95億元，同比增長52.25%，創單季度歷史新高；實現歸母凈利潤1.91億元，同比增長590.22%。
受AI算力拉動，服務器、CPU等通用芯片、光芯片公司也呈現高速增長態勢。例如，光芯片企業仕佳光子憑借多款產品的量產突破以及海外泰國工廠的產能爬坡，實現營收、凈利潤同比增速121%、1004%。
在晶圓制造與設備領域，科創板企業紛紛夯實自主可控基礎，產能、訂單傳出積極消息。記者了解到，中芯國際、華虹公司等4家科創板晶圓代工企業產能利用率均保持飽滿狀態，實現產銷兩旺的良好局面。
強研發始終是集成電路企業的核心競爭力與戰略基石。天岳先進是碳化硅單晶襯底材料的領軍企業，該公司相關負責人對證券時報記者表示，上市以來，公司持續加大研發投入，2022年至2024年三年累計研發投入4.07億元，進一步推進公司產品迭代升級，成為全球少數能實現8英寸碳化硅襯底量產，并率先實現2英寸到8英寸碳化硅襯底產業化的公司。2024年11月，公司首次推出全球首枚12英寸碳化硅襯底。除了實現對碳化硅制備關鍵核心技術的持續攻克，天岳先進還通過大尺寸高品質碳化硅襯底產品量產綁定國際知名客戶。
多措并舉尋求戰略躍升
借助出海、資本市場工具、“強強聯手”等路徑，近年來，科創板優勢企業多措并舉謀擴張，著力培育價值增長的新維度。
6月9日晚，海光信息和中科曙光雙雙公告披露換股吸收合并預案。海光信息擬以0.5525:1的換股比例吸收合并中科曙光，并向特定投資者發行股份募集配套資金。中科曙光在高端計算、存儲、云計算等技術領域實力強勁，海光信息則專注于國產架構CPU、DCU等核心芯片設計。此次整合有利于技術互補，形成規模效應。
政策暖風下，越來越多的科創板公司開始探索用足用好并購重組政策，實現外延式發展。近期，其他前期已披露方案的集成電路行業公司也取得積極進展：芯聯集成收購芯聯越州已完成審核問詢回復，華海誠科收購衡所華威、希荻微收購誠芯微審核問詢已發出。
創新動能集聚成勢的同時，科創板生物醫藥企業邁向全球價值鏈中高端的步伐也在加快，國際化“出海”再創里程碑。
聯影醫療相關負責人對證券時報記者表示，uMR Jupiter 5.0T全身超導磁共振成像系統目前也已完成美國FDA、歐盟CE市場準入許可，許多全球頂級醫院和研究中心正在積極和公司聯系，探討如何迅速推進合作。產學研醫協作層面，截至2024年底，聯影醫療已與全球40多個國家和地區的55家頂級科研機構建立合作關系，累計合作發表論文超過2100篇，為創新成果的全球轉化奠定了良好基礎。
近年來，國產創新藥在國際市場得到了越來越多的認可，海外授權業務成為創新藥企業拓展盈利來源的全新渠道，也成為中國藥企走向國際化、走向世界前列的必經之路。據不完全統計，累計有11家科創板創新藥企業通過對外授權（license-out）的形式將創新藥海外權益授予境外企業。
例如，5月20日，科創板創新藥企業三生國健及其關聯方宣布共同授予輝瑞PD-1/VEGF雙特異性抗體SSGJ-707在全球（不包括中國內地）的獨家權益，并可向輝瑞收取12.5億美元首付款、最高可達48億美元的付款。該筆交易創下國產創新藥出海首付款金額的歷史新高，達成了國內藥企邁向全球市場的又一里程碑。
