證券時報
吳家明
2025-07-23 00:01
基建、資源兩大主線狂飆。
A股今日（7月22日）延續(xù)強(qiáng)勢，滬指、創(chuàng)業(yè)板指續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高；港股寬幅震蕩，恒生指數(shù)漲0.54%，站上25000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。
具體來看，在基建、資源、釀酒等板塊的帶動下，A股市場再度走高，三大股指全線拉升。截至收盤，滬指漲0.62%報3581.86點(diǎn)，深證成指漲0.84%報11099.83點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.61%報2310.86點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲0.83%，北證50指數(shù)漲0.45%，滬深北三市合計成交19290億元，較此前一日增加逾2000億元。
市場整體較為活躍，基建、資源板塊躍升為當(dāng)前市場最強(qiáng)主線，雅江水電概念再度爆發(fā)，五新隧裝、鐵拓機(jī)械、基康技術(shù)連續(xù)兩日漲停，續(xù)創(chuàng)新高；煤炭、鋼鐵、有色等板塊聯(lián)袂拉升，山西焦煤、昊華能源、山煤國際、方大特鋼等漲停，柳鋼股份斬獲4連板；酒類股發(fā)力走高，山西汾酒、迎駕貢酒等漲超5%；軍貿(mào)概念活躍，華伍股份20%漲停，長城軍工再創(chuàng)新高；值得注意的是，上緯新材連續(xù)10日漲停，刷新了A股“20cm”個股的連板紀(jì)錄。近日6連板的蘭生股份尾盤漲停，午后上演“地天板”。
港股方面，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)盤中均一度翻綠，截至收盤，恒生指數(shù)漲0.54%，恒生科技指數(shù)漲0.38%。海螺材料科技漲近14%，贛鋒鋰業(yè)、兗礦能源漲約9%；華新水泥跌逾15%，東北電氣跌逾7%。
雅江水電概念火爆
雅江水電概念今日再度爆發(fā)，截至收盤，五新隧裝、基康技術(shù)、鐵拓機(jī)械等連續(xù)兩日漲停，續(xù)創(chuàng)歷史新高；鐵建重工、筑博設(shè)計、冠龍節(jié)能、中國電建、中國能建、海螺水泥等均漲停。
消息面上，近日國務(wù)院批準(zhǔn)成立組建新央企雅江集團(tuán)，以保障雅下水電工程順利建設(shè)運(yùn)營，同時雅江下游水電工程正式開工。
據(jù)悉，雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區(qū)林芝市，工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發(fā)方式，建設(shè)5座梯級電站，總投資約1.2萬億元；工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求；工程總裝機(jī)容量達(dá)6000萬—8100萬千瓦，年發(fā)電量3000億千瓦時，相當(dāng)于3個三峽電站。
中信建投證券認(rèn)為，該工程位于雅魯藏布江下游地區(qū)，總投資約1.2萬億元，是西藏年總投資金額的6倍，對拉動西部基建開發(fā)、推進(jìn)清潔能源建設(shè)和水電開發(fā)具有重大意義。雅下水電工程體量大、難度高，約為2024年我國全年水利投資的88.7%，預(yù)計水利水電建設(shè)、隧道掘進(jìn)/盾構(gòu)、民爆、電力設(shè)備、地基處理、建材等多方面企業(yè)均將受益。
資源股強(qiáng)勢
煤炭板塊盤中大幅走高，截至收盤，山西焦煤、昊華能源、潞安環(huán)能、山煤國際、晉控煤業(yè)等漲停，中煤能源漲超9%。
據(jù)證券時報·券商中國消息，今日一則傳聞在市場刷屏：國家能源局綜合司發(fā)布關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知。據(jù)該傳聞，對違規(guī)下達(dá)超公告產(chǎn)能生產(chǎn)計劃及相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)、生產(chǎn)計劃安排不合理的，要立即予以糾正，責(zé)令企業(yè)集團(tuán)公司和煤礦按照有關(guān)規(guī)定科學(xué)安排生產(chǎn)，持續(xù)規(guī)范經(jīng)營管理。停產(chǎn)煤礦在完成調(diào)整生產(chǎn)計劃、采掘布置、人員安排等方面整改后，嚴(yán)格按照復(fù)工復(fù)產(chǎn)相關(guān)程序恢復(fù)生產(chǎn)。目前，尚無官方證實(shí)上述通知是否屬實(shí)。
此外，焦炭第二輪提價潮起，市場預(yù)期或?qū)⒃诒局苈涞亍１局苤鳟a(chǎn)區(qū)煤礦產(chǎn)量環(huán)比略有收縮，進(jìn)口方面蒙煤通關(guān)恢復(fù)，下游采購積極性回升。中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，樣本煤礦原煤產(chǎn)量周環(huán)比下降2.65萬噸至1227.88萬噸，產(chǎn)能利用率周環(huán)比下滑0.18%至85.43%。
機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前動力煤市場呈現(xiàn)“旺季需求主導(dǎo)、供給結(jié)構(gòu)性收緊”的特征，受全國多地持續(xù)高溫影響，價格在高溫驅(qū)動下穩(wěn)步上漲，迎峰度夏期間，預(yù)計短期煤價仍有上漲空間、維持偏強(qiáng)震蕩。煉焦煤方面，在暴雨天氣影響下，煤礦產(chǎn)量恢復(fù)緩慢，“反內(nèi)卷”政策和下游階段性補(bǔ)庫需求，以及焦炭首輪提漲下，煉焦煤價格仍有繼續(xù)上漲的可能。
鋼鐵板塊亦走強(qiáng)，截至收盤，方大特鋼、西寧特鋼漲停，柳鋼股份斬獲4連板，大中礦業(yè)、八一鋼鐵漲超7%。
機(jī)構(gòu)表示，鋼鐵反內(nèi)卷行動在即，催化行業(yè)供給側(cè)改革，加速產(chǎn)能調(diào)控。中長期來看，普鋼龍頭企業(yè)有望受益于行業(yè)供需格局的改善。
信達(dá)證券指出，雖然鋼鐵行業(yè)現(xiàn)階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業(yè)利潤整體下行，但伴隨系列“穩(wěn)增長”政策縱深推進(jìn)，鋼鐵需求總量有望在房地產(chǎn)筑底企穩(wěn)、基建投資穩(wěn)中有增、制造業(yè)持續(xù)發(fā)展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩(wěn)甚至邊際略增，反觀平控政策預(yù)期下鋼鐵供給總量趨緊且產(chǎn)業(yè)集中度持續(xù)趨強(qiáng)，鋼鐵行業(yè)供需總體形勢有望維持平穩(wěn)。與此同時，經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和新質(zhì)生產(chǎn)力宏觀趨勢下，特別是受益于能源周期、國產(chǎn)替代、高端裝備制造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。
酒類股反彈
酒類股盤中發(fā)力上揚(yáng)，截至收盤，山西汾酒、迎駕貢酒漲超5%，今世緣、古井貢酒、酒鬼酒等漲超3%。
國信證券表示，近日股息率具備吸引力的龍頭估值持續(xù)修復(fù)。情緒面看，積極性政策預(yù)期升溫，白酒板塊整體超跌修復(fù)，順周期屬性較強(qiáng)的標(biāo)的表現(xiàn)更好；同時股息率具備吸引力的龍頭獲得資金增配。基本面看，需求壓力仍然較大，第二季度業(yè)績表現(xiàn)預(yù)計平淡，酒企更注重市場健康度，短期仍將以去庫存、促動銷為主要工作，中長期更加重視消費(fèi)者和消費(fèi)場景培育，積極布局國際化和年輕化。
校對：祝甜婷
