國際金融報
秦銘蔚
2025-07-01 22:44
又有一家擬上市券商撤回IPO申請。
6月28日，深交所發行上市審核官網顯示，開源證券IPO審核狀態更新為“終止（撤回）”。這是去年以來第2家宣布終止上市的證券公司。
券商中國記者從接近開源證券的人士處了解到，此次撤回申報材料與更換會計師事務所有關，主要因為國有企業連續聘任同一會計師事務所原則上不能超過8年。上述人士表示，該券商不會放棄上市計劃，可能在2026年擇機申報IPO。
未來仍將繼續申報
根據深交所發行上市審核官網，開源證券IPO項目的保薦機構民生證券在近日提交撤回IPO申報文件的申請，深交所在6月28日公告稱，決定終止對該項目的上市審核。
開源證券原計劃通過IPO募集資金40億元，用于優化升級傳統經紀業務；全面提升投資銀行業務實力；加強對證券自營業務的支持；提升研究業務競爭實力；加大對資產管理業務的投入；加大信息技術建設的投入，提升數字服務能力。
開源證券的上市規劃由來已久。早在公司2018年從新三板摘牌后，就被傳出要沖刺A股IPO。公開資料顯示，開源證券在2022年7月向證監會提交深市主板的IPO申請并預披露招股說明書。
2023年一季度A股實施全面注冊制后，開源證券IPO項目“平移”至深交所審核。此后，公司經歷交易所的一輪問詢。
然而2023年下半年至今，一級市場的政策環境已發生較大變化。2023年8月27日證監會提出“階段性收緊IPO節奏，促進投融資兩端的動態平衡”。2024年IPO市場進一步收縮，當年僅有100家企業上市，上市數量創2014年以來的新低。
在上述期間，開源證券除了持續更新招股說明書的財務數據以外，沒有實質性進展。這也意味著，從2022年7月至今，開源證券已經排隊審核長達3年時間。
談及此次“撤單”原因，一名接近開源證券的人士向券商中國記者表示，由于國有企業連續聘任同一會計師事務所原則上不能超過8年，所以該發行人要更換會計師事務所，明年還會繼續申報IPO。
打造北交所業務戰略合力
作為總部位于西安的中小券商，開源證券為應對行業競爭，選擇走差異化道路，將新三板業務和北交所業務確立為公司重點戰略，打造出特色標簽。
據悉，早在2016年，開源證券布局新三板，逐步構建中小企業服務體系，在人才隊伍、服務能力、執業質量和客戶儲備等方面形成先發優勢和領先優勢。北交所的設立開市以及后續系列的監管改革措施，為開源證券推動“業務條線協同、前中后臺聯動”發展，提供了戰略支點和重要抓手。具體來看，開源證券深化投行、投資、研究協同，打通北交所和新三板市場綜合金融服務的產業鏈。
數據顯示，開源證券新三板新增推薦掛牌企業數量連續7年排名行業第1位，持續督導企業數量排名行業第1位，投資銀行業務凈收入排名第25位，財務顧問業務凈收入位居行業第6位。截至2024年末，開源證券累計保薦北交所企業上市數量14家，排行行業第4位。
在開源證券看來，北交所保薦上市業務是公司的優勢業務，隨著公司在北交所業務領域的客戶和品牌積累，未來將作為公司業務發展重心引領公司其他業務條線穩步發展。
從公司整體收入表現來看，2021年至2024年期間開源證券歸屬于母公司所有者的凈利潤依次為5.15億元、4.98億元、6.12億元、6.87億元，表現出持續增長。
2024年，證券投資業務為開源證券當年第一大收入支柱，營收16.11億元，同比增長13.42%，開源證券解釋，權益投資通過精準布局北交所及高成長性行業，同時在固定收益投資方面采用穩健的投資策略，從而實現收入增長。投行方面，開源證券去年收入實現4.64億元，同比減少45.89%，主要是IPO及再融資規模驟減，競爭加劇的外部環境，導致投行業務收入下降。
金融機構上市不易
截至目前，還有4家券商仍在交易所排隊IPO審核，分別是財信證券、華龍證券、東莞證券、渤海證券。上述擬上市券商同樣在2023年初從證監會IPO審核序列“平移”至滬深交易所進行注冊制審核。
2024年6月28日，華寶證券撤回IPO申請，公司彼時回應稱，這是基于公司功能定位和發展戰略作出的主動決策，撤回上市申請并未改變公司登陸資本市場的長期戰略規劃。
自2023年下半年以來，IPO市場迎來“速凍”。除了擬上市證券公司外，擬上市銀行的IPO進展也長期處于“停滯”狀態，多家銀行后來“打退堂鼓”。數據顯示，2023年初全面注冊制實施后，滬深交易所共受理10家銀行IPO項目，從2024年至今已有4家銀行撤回IPO申報，其中有多家稱是基于“戰略調整”。
責編：王璐璐
排版：劉珺宇
校對：劉榕枝
