證券時報網
曹晨
2025-07-01 21:27
近日，人力資源和社會保障部社會保險基金監管局披露了2025年一季度的全國企業年金基金業務數據。數據顯示，截至2025年一季度末，全國企業年金基金積累基金總規模達到3.73萬億元，相較2024年年底進一步增長約0.62萬億元。
同期，數據還呈現了2025年一季度22家企業年金管理人的在管產品數量、規模及細分產品的三年期收益情況等。
記者注意到，全國企業年金基金在2025年一季度的表現展現出幾個關鍵特征。收益率指標首次采用三年期作為參考期限，體現出激勵“長錢長投”的考核導向。分產品來看，固定收益類產品憑借其風險屬性優勢，在過去三年的平均收益率顯著領先于含權益類產品，尤其是單一計劃下的固收組合表現最為亮眼。
從機構的角度來看，尤其在公募管理人之間，管理規模的頭部效應相較去年年末仍在進一步凸顯，其中易方達和工銀瑞信兩家的企業年金管理規模突破3000億元大關。在更能體現投資能力的含權益類組合管理上，不同機構間的業績分化相對顯著。
首推三年期考核，固收類產品表現優于權益
數據顯示，從2022年4月1日至2025年3月31日（下同），該時間加權法計算，全國企業年金基金一季度近三年累計收益率為7.46%。
為進一步激勵、引導委托人注重長期收益，將公布的企業年金投資收益率參考指標從一年期改為三年期，是此次數據披露的一大重要調整。對比過往三年的單年投資收益率，在2022年、2023年和2024年，全國企業年金基金投資收益率分別為-1.83%、1.21%和4.77%。
在投資方面，同報告期內，全國企業年金基金投資資產凈值超過3.7萬億元，近三年累計收益率為7.46%。據數據報告備注，該近三年累計收益率采用時間加權法計算，時間區間為2022年4月1日至2025年3月31日（下同）。
7.46%的近三年總收益如何構成？數據顯示，1553只固收類產品在今年一季度末的總資產規模為5293.04億元，占比14.3%，近三年累計收益率10.54%。4339只含權益類產品同期總規模為31711.58億元，占比85.7%，近三年累計收益率為7.06%。
此外，單一計劃中的1422個固定收益類組合在今年一季度末的總資產規模為3312.44億元，近三年的累計收益率為10.8%，是近三年收益率最高的細分企業年金基金品類。
頭部效應進一步凸顯，兩機構管理規模突破3000億元
在一季度末，全國企業年金基金共存在16.8萬個企業賬戶和3290.8萬個個人賬戶，分別相較2024年末增長了8959個和48.97萬個。
在各家企業年金管理機構的投資管理規模方面，數據顯示，22家機構截至今年一季度末共管理組合5713個，總組合資產規模3.67萬億元，其中包含11家公募基金公司。
分機構來看，易方達和工銀瑞信基金的管理規模在基金管理人中最高，分別實現3118億元和3151億元，相比于去年底分別出現86億元和154億元的增長。南方基金緊隨其后，組合資產規模從2460億元增長至2534億元。
華夏基金、富國基金的最新管理規模則在1000~2000億元之間。其中華夏基金的管理規模從2024年年末的1164億元微幅增至今年一季度的1165.4億元。富國基金同期管理規模則從1076億元增至1106億元。
企業年金管理規模在1000億元以下的基金公司，還包括國泰基金、招商基金、嘉實基金、海富通基金、博時基金、銀華基金。不過海富通基金、嘉實基金、博時基金的規模相較2024年年末均出現小幅回落。整體來看，企業年金的管理規模進一步向頭部機構集聚。
含權益類組合管理業績分化顯著
在2025年一季度，絕大多數企業年金管理機構過去三年實現了正收益。
分別來看，在單一計劃固定收益類組合中，海富通基金以12.71%的收益率拔得頭籌，銀華基金（12.19%）、國泰基金（12.02%），和工銀瑞信基金（11.27%）、南方基金（10.96%）緊隨其后，均超過10.92%的行業均值，展現了優秀的穩健資產管理能力。
集合計劃的固定收益類投資（組合固收）競爭格局略有不同，但整體同樣維持了較好的收益水平，平均收益率為10.16%。國泰基金（11.48%）、華夏基金（10.82%）、招商基金（10.70%）表現最優。
含權益類組合的業績分化則更為顯著。以單一計劃的含權益類投資為例，行業平均收益率為7.15%。基金公司的表現分化加劇，其中國泰基金和工銀瑞信基金分別以11.86%和11.65%的成績領先，但不乏大型公募的收益率顯著落后于市場，如華夏基金和博時基金、嘉實基金均不足4%。相比之下，險資機構整體的權益投資收益分化程度更低。
值得注意的是，國泰基金是唯一一家四類組合產品近三年收益均超過10%的管理人，海富通基金和嘉實基金則是近三年期唯二出現產品虧損的機構。其中，海富通基金管理的含權益類集合計劃近三年收益率為-1.66%，嘉實基金管理的單一計劃固收組合近三年則虧損1.68%。
