證券時報網
高蕊琦
2025-07-01 21:16
多只成立時間不滿半個月的主動權益類基金的凈值近日頻頻發生變動，這意味著基金經理已開啟建倉步伐。此外，還有多只主動權益類基金提前結束發行，中國證券報記者采訪了解到，部分基金提前結募或許是因為當下入場性價比較高，基金經理希望抓住優質建倉時間窗口，盡快開啟投資運作。
有業內人士表示，政策呵護與上市公司業績企穩是A股市場未來向好的底氣所在，人工智能（AI）引領新的創新周期、“新消費”成為內循環的新載體、新能源板塊進入新的發展階段，已成為2025年市場需要重視的因素。
基金經理積極建倉
多只近期成立的主動權益類基金已經開始建倉。6月3日，由申萬菱信基金副總經理賈成東擔綱的申萬菱信行業精選正式成立，首募規模12.19億元，成為今年以來為數不多的募集規模超10億元的主動權益類產品。中國證券報記者發現，基金經理在新發產品成立后并沒有選擇按兵不動，而是積極開啟了建倉模式。Wind數據顯示，6月6日，申萬菱信行業精選A的凈值變為0.9802元；6月13日，其凈值變為0.9885元。凈值上下波動意味著賈成東在產品成立不到半個月的時間內已積極入市。
今年以來，創新藥板塊走強，不少重倉創新藥板塊的基金凈值大漲。在新發市場方面，也有新成立的醫藥主題基金已經開始入場搶籌。6月11日，由知名基金經理周思聰和張淼管理的平安港股通醫療創新精選成立。到了6月13日，該基金的凈值已變為0.9931元。
此外，還有多只基金成立時間不滿一個月，但回報率數據已經發生變化。比如6月11日，永贏制造升級智選成立，截至最新凈值更新日，該基金A類份額的回報率為1.41%。6月6日，東方阿爾法科技優選成立，截至最新凈值更新日，該基金A類份額的回報率為-1.67%。5月22日，泰信智選量化選股成立，截至最新凈值更新日，該基金A類份額的回報率為0.43%。
與此同時，也有不少基金經理還處在“觀望”狀態。比如，知名基金經理范妍管理的富國均衡投資6月4日成立，首募規模19.64億元。Wind數據顯示，該基金在6月6日的凈值變為1.0001元后，再未發生變化。
多只基金提前結募
6月17日，招商價值嚴選混合發布公告稱，該基金已于6月4日開始募集，原定募集截止日為7月4日。為更好地保護基金份額持有人利益，基金管理人招商基金決定提前結束基金的募集，募集截止日由原定的7月4日提前至6月25日（6月26日起不再接受認購申請）。
在招商價值嚴選混合宣布提前結募的同日，東方紅盈豐穩健配置6個月持有期混合型基金中基金（FOF）、銀華成長智選混合、廣發智選啟航混合等均發布了提前結束募集公告。
一日之內多只基金官宣提前結募，并非近期市場的個例。在新發市場，越來越多的基金選擇提前結束募集。甚至有基金的募集期僅有2天。例如，中航基金公告稱，中航智選領航混合基金6月10日開始募集，募集截止日從6月27日提前至6月11日。公告顯示，該基金的首募規模為0.66億元。
“近期有不少權益基金提前結募，一方面是因為有些產品為發起式基金，成立門檻較低，基金公司更希望通過產品后續業績的穩定表現帶動規模的逐步抬升；另一方面是因為當下市場結構性機會不少，基金經理希望抓住時間窗口，盡快進行布局?！币患夜歼\營人士向中國證券報記者表示。
市場有望延續上行態勢
展望下半年的A股市場，廣發基金宏觀策略部總經理武幼輝表示，短期來看，外部擾動因素趨于緩和，中國資產因前期的調整仍存在一定的修復空間。在此背景下，前期受擾動因素影響較大的資產，如科技、出海行業的反彈彈性較大。
“中長期來看，中國經濟改善趨勢不變，市場有望延續上行態勢。產業發展持續推進，人工智能、高端制造、生物醫藥等領域不斷取得突破，企業業績也開始出現回暖跡象?？傮w來看，對市場中期走勢保持樂觀態度?！敝Y產管理公司惠理集團表示，相較去年同期，政策積累已初見成效。同時，決策層政策工具儲備充足，有能力應對外部不確定性和內部需求的挑戰。值得注意的是，此前部分行業供應過剩和企業業績下降的趨勢正在逐步改善。例如，全A股上市公司的自由現金流（FCFF）數據開始呈現逐步回升態勢。
談及看好的領域，海富通基金的基金經理陶敏表示，國內方面，需關注下半年政策面是否有新的指引和信號，A股市場或仍以結構性行情為主，可關注以銀行為代表的穩定類資產；具有進攻屬性的偏上游資產，如黃金、石油等；事件驅動類資產，如茶飲、潮玩、珠寶、游戲等新消費品種；以白酒為代表的傳統消費品種，后續或有超預期表現。
