證券時報網
王小偉
2025-11-30 18:06
隨著國內資本市場對穩健型投資工具需求的持續增長，債券ETF市場迎來里程碑式發展。
Wind數據顯示，截至6月9日，全市場債券ETF總規模首次突破3100億元大關，相比去年年末的規模增長近80%，再創歷史新高。業內人士指出，債券ETF規模不斷增長，不僅反映了投資者對低風險資產的偏好升溫，也標志著國內ETF市場產品結構進一步優化。
債券ETF規模創新高
在剛突破3000億元關口后，債券ETF市場繼續攀升，最新規模已超過3100億元，再刷新歷史紀錄。
Wind數據顯示，截至6月9日，全市場債券ETF規模達3100.67億元，與2024年末的1739.73億元相比，債券ETF的規模在不到半年時間里增加了1360.94億元，增長幅度達78.23%。
在2024年之前，債券ETF長期處于千億元規模以下，隨著債券市場行情持續走牛，債券ETF規模增長也進入快車道。2024年5月，債券ETF規模突破1000億元關口；同年11月，債券ETF規模又站上1500億元；2025年2月債券ETF規模突破2000億元。如今，債券ETF總規模突破3100億元。
近年來，憑借費率低廉、投資高效、門檻較低等多重優勢，指數類產品呈現蓬勃發展，債券ETF也持續受投資者青睞。“債券ETF流動性強，可在二級市場實時交易，解決了傳統債券流動性不足的問題。同時，通過投資一籃子債券，債券ETF有效分散了單一債券的信用風險。此外，債券ETF管理費和托管費普遍低于主動管理型基金。此外，債券ETF覆蓋利率債、信用債、可轉債等多元品種，可滿足不同投資需求。”恒生前海固收部總監李維康向記者表示。
具體來看，新發基金成為債券ETF市場重要“生力軍”。Wind數據顯示，今年以來新成立的8只債券ETF合計募資217.10億元。新基金成立后，產品管理規模繼續走高，截至6月9日，今年以來新成立的 8只債券ETF管理總規模已達768.33億元，相比發行規模增長超2倍。
存量債券ETF也持續獲得資金凈流入。記者梳理發現，短融ETF、政金債券ETF、30年國債ETF、公司債ETF等多只債券ETF規模增加明顯。
其中，短融ETF不到半年時間，規模增加了近200億元。截至6月9日，短融ETF的流通份額為4.34億份，2024年末為2.64億份，不到半年時間，該ETF的流通份額增加了1.70億份。
債券ETF規模有望持續擴容
債券ETF規模的增加，除了受益于投資者對指數型投資工具的青睞以外，近年來的“債牛”行情也推動了債券ETF規模走高。
2024年債券牛市行情延續，10年期國債收益率持續下行，疊加市場"資產荒"背景，投資者通過債券ETF便捷布局久期策略，有效把握利率債投資機會。
據華泰固收團隊研究，債券ETF規模的快速增長主要源于以下因素：1）市場流動性和透明度更高，債券ETF提高了市場透明度，使投資者能夠像交易股票一樣輕松買賣，從而增加了流動性。2）低成本，債券ETF通常擁有較低的費用比率，尤其在債券收益率逐步下行的趨勢下，低成本的優勢更加凸顯。3）監管框架改善，提高了投資者對債券ETF市場的信心。4）金融危機后風險偏好降低，投資策略調整，投資者更加注重風險管理，債券ETF作為風險分散的有效工具受到重視。5）產品逐步創新，多樣化提升，滿足了不同投資的需求。
華泰固收團隊認為，債券ETF仍有廣闊的發展空間。預計在監管支持、基金公司重點發展、投資者接受度提高的有利環境下，債券ETF將邁入發展新階段。隨著投資者教育不斷深入和市場逐漸成熟，個人投資者對債券ETF 的認識和接受度將進一步提高，其在債券ETF 投資者中的占比有望逐步提升，為市場帶來新的增長動力。
華福固收團隊也表示，今年上半年債券ETF規模的增長速度已經趕上去年全年的增長速度，意味著今年債券ETF的規模將繼續明顯擴容，后續發展空間大。隨著基準利率不斷下行，獲取債券市場Alpha的難度加大，債券ETF的持有收益和交易屬性優勢凸顯，在政策支持持續落地、市場需求進一步擴大、產品創新不斷推進等多重因素驅動下，債券ETF市場具備廣闊成長空間。
校對：高源
