隨著國內資本市場對穩健型投資工具需求的持續增長,債券ETF市場迎來里程碑式發展。
Wind數據顯示,截至6月9日,全市場債券ETF總規模首次突破3100億元大關,相比去年年末的規模增長近80%,再創歷史新高。業內人士指出,債券ETF規模不斷增長,不僅反映了投資者對低風險資產的偏好升溫,也標志著國內ETF市場產品結構進一步優化。
債券ETF規模創新高
在剛突破3000億元關口后,債券ETF市場繼續攀升,最新規模已超過3100億元,再刷新歷史紀錄。
Wind數據顯示,截至6月9日,全市場債券ETF規模達3100.67億元,與2024年末的1739.73億元相比,債券ETF的規模在不到半年時間里增加了1360.94億元,增長幅度達78.23%。
在2024年之前,債券ETF長期處于千億元規模以下,隨著債券市場行情持續走牛,債券ETF規模增長也進入快車道。2024年5月,債券ETF規模突破1000億元關口;同年11月,債券ETF規模又站上1500億元;2025年2月債券ETF規模突破2000億元。如今,債券ETF總規模突破3100億元。
近年來,憑借費率低廉、投資高效、門檻較低等多重優勢,指數類產品呈現蓬勃發展,債券ETF也持續受投資者青睞。“債券ETF流動性強,可在二級市場實時交易,解決了傳統債券流動性不足的問題。同時,通過投資一籃子債券,債券ETF有效分散了單一債券的信用風險。此外,債券ETF管理費和托管費普遍低于主動管理型基金。此外,債券ETF覆蓋利率債、信用債、可轉債等多元品種,可滿足不同投資需求。”恒生前海固收部總監李維康向記者表示。
具體來看,新發基金成為債券ETF市場重要“生力軍”。Wind數據顯示,今年以來新成立的8只債券ETF合計募資217.10億元。新基金成立后,產品管理規模繼續走高,截至6月9日,今年以來新成立的 8只債券ETF管理總規模已達768.33億元,相比發行規模增長超2倍。
存量債券ETF也持續獲得資金凈流入。記者梳理發現,短融ETF、政金債券ETF、30年國債ETF、公司債ETF等多只債券ETF規模增加明顯。
其中,短融ETF不到半年時間,規模增加了近200億元。截至6月9日,短融ETF的流通份額為4.34億份,2024年末為2.64億份,不到半年時間,該ETF的流通份額增加了1.70億份。
債券ETF規模有望持續擴容
債券ETF規模的增加,除了受益于投資者對指數型投資工具的青睞以外,近年來的“債牛”行情也推動了債券ETF規模走高。
2024年債券牛市行情延續,10年期國債收益率持續下行,疊加市場"資產荒"背景,投資者通過債券ETF便捷布局久期策略,有效把握利率債投資機會。
據華泰固收團隊研究,債券ETF規模的快速增長主要源于以下因素:1)市場流動性和透明度更高,債券ETF提高了市場透明度,使投資者能夠像交易股票一樣輕松買賣,從而增加了流動性。2)低成本,債券ETF通常擁有較低的費用比率,尤其在債券收益率逐步下行的趨勢下,低成本的優勢更加凸顯。3)監管框架改善,提高了投資者對債券ETF市場的信心。4)金融危機后風險偏好降低,投資策略調整,投資者更加注重風險管理,債券ETF作為風險分散的有效工具受到重視。5)產品逐步創新,多樣化提升,滿足了不同投資的需求。
華泰固收團隊認為,債券ETF仍有廣闊的發展空間。預計在監管支持、基金公司重點發展、投資者接受度提高的有利環境下,債券ETF將邁入發展新階段。隨著投資者教育不斷深入和市場逐漸成熟,個人投資者對債券ETF 的認識和接受度將進一步提高,其在債券ETF 投資者中的占比有望逐步提升,為市場帶來新的增長動力。
華福固收團隊也表示,今年上半年債券ETF規模的增長速度已經趕上去年全年的增長速度,意味著今年債券ETF的規模將繼續明顯擴容,后續發展空間大。隨著基準利率不斷下行,獲取債券市場Alpha的難度加大,債券ETF的持有收益和交易屬性優勢凸顯,在政策支持持續落地、市場需求進一步擴大、產品創新不斷推進等多重因素驅動下,債券ETF市場具備廣闊成長空間。
校對:高源